Stagflasyon, stagnation-yani yavaş/negatif büyüme ve inflation-yani enflasyonun eşlik ettiği yüksek işsizlik oranı ile karakterize edilen bir ekonomik durumdur. Bir şeyi düzeltmeye çalışmak diğerini daha da kötüleştirebileceğinden, ekonomik politika yapıcılar bu durumu ele almayı zor bulur.
İktisatçılar tarafından bir zamanlar imkansız olduğu düşünülen stagflasyon, 1970'lerden bu yana gelişmiş ülkelerde meydana geldi. Yavaş büyümeye yönelik politika çözümleri, enflasyonu kötüleştirme eğilimindedir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu, stagflasyonla mücadeleyi zorlaştırıyor.
Stagflasyon terimi ilk olarak İngiliz politikacı Iain Macleod tarafından 1965'te, Birleşik Krallık'ta ekonomik bir stres döneminde Avam Kamarası önünde yaptığı bir konuşmada kullanıldı. O, enflasyon ve durgunluğun birleşik etkilerini bir "'stagflasyon durumu" olarak nitelendirdi.
Terim ABD'de 1970'lerdeki petrol krizi sırasında yeniden canlandırıldı ve bu, art arda beş çeyrek negatif GSYİH büyümesini içeren bir durgunluğa neden oldu. Enflasyon 1973'te ikiye katlandı ve 1974'te çift hanelere ulaştı.
Enflasyon oranı ve işsizlik oranının basit bir toplamından insanlar üzerindeki gerçek etkileri takip edilebilir.
Ekonomistler, stagflasyonun temel nedenleri hakkında hala tartışıyorlar. Genel olarak, bir arz şoku meydana geldiğinde stagflasyon aşaması oluşabilir. Bu, petrol tedariğinde bir kesinti veya temel parçaların kıtlığı gibi beklenmedik bir olaydır. Böyle bir şok, COVID-19 salgını sırasında, dizüstü bilgisayarlardan arabalara ve ev aletlerine kadar her şeyin üretimini yavaşlatan yarı iletken akışının kesintiye uğramasıyla meydana geldi. Böyle bir şok, stagflasyonu oluşturan tüm faktörleri etkileyebilir.
Unutmayalım, stagflasyon üç olumsuzluğun birleşimidir: daha yavaş ekonomik büyüme, daha yüksek işsizlik ve daha yüksek fiyatlar. Bu, klasik ekonomi mantığında olmaması gereken bir kombinasyon. İnsanların harcayacak daha az parası olduğunda fiyatlar yükselmemelidir.
Dolayısıyla, stagflasyonun kesin bir tedavisi yoktur. Ekonomistler arasındaki fikir birliği, verimliliğin ek enflasyon olmadan daha yüksek büyümeye yol açacağı noktaya kadar arttırılması gerektiğidir. Bu daha sonra para politikasının sıkılaştırılmasının stagflasyonun enflasyon bileşenini dizginlemesine izin verecektir.
Bunu söylemek yapmaktan daha kolay, bu nedenle stagflasyonu önlemenin anahtarı, ekonomik politika yapıcıların bundan kaçınmada son derece proaktif olmalarıdır. Her hâlükârda bu durumu yaşamak zorunda olmak umarım bizler için gelecek yaşamda tecrübe sahibi olmayı sağlayacaktır.
Dr. Bilinç Dolmacı
Comments